El título de la entrada de hoy es acorde a la noticia que os pongo a continuación y que a cualquiera que vaya leyendo mis entradas no le sorprenderá:
http://noticias.terra.com.co/internacional/eeuu/china-insta-a-obama-congreso-eeuu-a-bloquear-ley-sobre-yuan,b57b2efc067f2310VgnVCM10000098f154d0RCRD.html
Pero hoy quería hablar de otra cosa. Esta mañana nos hemos despertado con que la UE quiere prohibir a partir de noviembre las posiciones cortas descubiertas sobre los CDS´s ( Credit default swaps), osea contra los seguros contra impago de la emisiones de deuda soberana. Una vez mas los políticos queriendo poner "puertas al campo". Ya lo hicieron hace unos meses cuando se estableció la prohibición de posiciones cortas sobre el sector financiero europeo. No soy ningún experto financiero, pero si a mi se me ocurren maneras de esquivar esta normativa, imaginaos lo que puede pasar por la cabeza de los profesionales:
Como saltarse la prohibición de posiciones cortas en el sector financiero español:
1. Compro posiciones cortas (bajistas) en forma opciones, futuros, cfd, o cualquier otro instrumento apalancado sobre el IBEX 35, esto no está prohibido.
2. Compro posiciones largas (alcistas), sobre telefonica, iberdrola y repsol en la proporción que ponderen en el IBEX 35, esto podria perfeccionarlo comprando tambien sobre FCC, OHL, etc. pero por su escasa ponderación no es necesario.
Pues bien con este mecanismo ya estoy corto en BBVA, Santander, Bankia, Caixabank, popular, etc.....¿por que es tan facil? pues porque el IBEX 35 es tan estrecho que el 40% de la ponderación es sector financiero.
Como saltarse la prohibicion de CDS en deuda soberana:
Siendo una sociedad financiera, que son la que en realidad mueven el mercado, atentos como se puede hacer:
1. El banco Rojo es depositario de deuda soberana, ya que tengo multitud de fondos de inversion (top de seguridad....según papeles) que invierten por ley (ojo al dato) en deuda soberana de la OCDE. En la OCDE esta Alemania, pero también Grecia..... Esto me suena a una "subprime", osea a mezclar hipotecas buenas con malas...¿no creeis?.
2. Como es depositario de deuda soberana (que no dueño), puede ponerse corto en deuda soberana, bien para operar el mismo, o para que lo haga un Hedge fund de su propiedad.
a. Osea que el banco cobra comisiones tanto a los fondos seguros de sus clientes como a los hedge fund de sus clientes.
b. Cubre sus propias posiciones.
c. Si tiene perdidas se las transfiera a sus clientes.
Osea que en realidad al que han prohibido ir al mercado a negociar con CDS, es al particular, pero las entidades siguen haciendo su "agosto".
En fin, esto no pasaría si los "politicastros" supiesen un poco de economía, aunque solo fuese leyendo el periodico.......
GAME OVER. INSERT COIN.
http://noticias.terra.com.co/internacional/eeuu/china-insta-a-obama-congreso-eeuu-a-bloquear-ley-sobre-yuan,b57b2efc067f2310VgnVCM10000098f154d0RCRD.html
Pero hoy quería hablar de otra cosa. Esta mañana nos hemos despertado con que la UE quiere prohibir a partir de noviembre las posiciones cortas descubiertas sobre los CDS´s ( Credit default swaps), osea contra los seguros contra impago de la emisiones de deuda soberana. Una vez mas los políticos queriendo poner "puertas al campo". Ya lo hicieron hace unos meses cuando se estableció la prohibición de posiciones cortas sobre el sector financiero europeo. No soy ningún experto financiero, pero si a mi se me ocurren maneras de esquivar esta normativa, imaginaos lo que puede pasar por la cabeza de los profesionales:
Como saltarse la prohibición de posiciones cortas en el sector financiero español:
1. Compro posiciones cortas (bajistas) en forma opciones, futuros, cfd, o cualquier otro instrumento apalancado sobre el IBEX 35, esto no está prohibido.
2. Compro posiciones largas (alcistas), sobre telefonica, iberdrola y repsol en la proporción que ponderen en el IBEX 35, esto podria perfeccionarlo comprando tambien sobre FCC, OHL, etc. pero por su escasa ponderación no es necesario.
Pues bien con este mecanismo ya estoy corto en BBVA, Santander, Bankia, Caixabank, popular, etc.....¿por que es tan facil? pues porque el IBEX 35 es tan estrecho que el 40% de la ponderación es sector financiero.
Como saltarse la prohibicion de CDS en deuda soberana:
Siendo una sociedad financiera, que son la que en realidad mueven el mercado, atentos como se puede hacer:
1. El banco Rojo es depositario de deuda soberana, ya que tengo multitud de fondos de inversion (top de seguridad....según papeles) que invierten por ley (ojo al dato) en deuda soberana de la OCDE. En la OCDE esta Alemania, pero también Grecia..... Esto me suena a una "subprime", osea a mezclar hipotecas buenas con malas...¿no creeis?.
2. Como es depositario de deuda soberana (que no dueño), puede ponerse corto en deuda soberana, bien para operar el mismo, o para que lo haga un Hedge fund de su propiedad.
a. Osea que el banco cobra comisiones tanto a los fondos seguros de sus clientes como a los hedge fund de sus clientes.
b. Cubre sus propias posiciones.
c. Si tiene perdidas se las transfiera a sus clientes.
Osea que en realidad al que han prohibido ir al mercado a negociar con CDS, es al particular, pero las entidades siguen haciendo su "agosto".
En fin, esto no pasaría si los "politicastros" supiesen un poco de economía, aunque solo fuese leyendo el periodico.......
GAME OVER. INSERT COIN.
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