El cisne negro

"The Black Swansea", excelente libro de Nicholas Nassim Taleb, al cual tuve el privilegio de oír en una conferencia en Madrid hace un par de años. Resumiendo en este libro, llama "cisnes negros" a sucesos altamente improbables estadísticamente, que sin embargo si ocurriesen tendrían un gran impacto en el mercado.....a partir de ahí desarrolla toda una teoría de inversión, que se basa en invertir en sucesos altamente improbables, todo ello con teoria estadistica de distribuciones de colas gruesas, etc....esto es justamente al revés como lo hacen los inversores tradicionales:

El inversor tradicional: aspira a hacer un gran numero de inversiones con pequeños margenes...si acontece un cisne negro...le lleva a la ruina.

La inversión de Nassim Taleb: Tiene muchisimas pequeñas perdidas y apuesta mucho a lo altamente improbable. Como sus apuestas según la estadistica tradicional se darían en poquisimos casos, la prima a pagar es muy pequeña, pero cuando acierta la cantidad es enorme. No es solo una teoría, este sr. es un exitoso gestor de Hedge Fund.


Repasamos como están nuestras posiciones en el día de hoy:

Oro: Bajista desde el 7 de diciembre.
Plata: Bajista desde el 10 de diciembre.
Dow Jones: Bajista desde el 28 de diciembre.
Estaño: alcista desde el 13 de noviembre.
Brent: alcista desde el 26 de diciembre.


Comentarios:

1. Después del fuerte estirón de la renta variable de ayer, el sistema de ayuda a la decisión en esta parece que se quiere volver al alza a principios de la semana que viene, a esto tenemos varias cosas que decir:

a. La volatilidad esta en niveles históricamente bajos próximo a 14....Esto es una oportunidad de compra, así que hemos abierto una posicion larga en VIX (volatilidad del SP500), ya que se comporta inversamente a la renta variable.
b. La complacencia del mercado es enorme.... parece que todo se ha acabado, esa crisis estructural a nivel mundial la hemos solucionado a base de imprimir papelitos de todos los colores....Como no me lo creo, razón de mas para hacer lo que he dicho en el apartado a.
c. Los dealers están comprando renta fija, eso no es nada alcista y suelen estar siempre en el lado ganador del mercado.
d. Cada vez tengo mas "deja vu" y la situación me recuerda mas a Diciembre de 2007, para el que no se acuerde que eche un vistazo al gráfico pero le doy dos datos:

12 de diciembre de 2007: IBEX 35  16018 PUNTOS (Máximos históricos).
22 de Enero de 2008:        IBEX 35  11692 PUNTOS (caída del 25% en 20 sesiones.

e. No obstante dicho lo anterior, si el mercado me dice que se va para arriba y el sistema el martes de la semana que viene me dice que me ponga largo....seré la persona mas alcista del mundo.....

f. Por cierto cualquiera que haya estudiado algo de series temporales, sabrá que hay que desestacionalizar el dato de empleo, eso sin tener en cuenta que el INEM solo vale para cobrar el paro y por tanto quien no tiene derecho a ello ni aparece por allí.....veremos que tal sale la encuesta de población activa, esa si es importante....

g. ¿Cual podría ser el cisne negro que nos llevase a una situación parecida al 2008? Eso os lo dejo a vuestra imaginación, pero seguro que algo que ni siquiera hemos pensado....ahí radica el misterio del éxito de N.Nassim Taleb......

Pero recordad....el día mas feliz del pavo es el día antes de ACCIÓN DE GRACIAS.

GAME OVER.INSERT COIN.